Как только домохозяйства перестают тратить деньги и начинают накапливать их с какой-либо целью, эти деньги превращаются в сбережения. На самом деле, сбережения — это не что иное, как разница между текущими доходами и потреблением. А вот способ хранения этих денежных средств является достаточно сложной задачей. Ведь простое складирование излишков в сейфах, матрасах, под яблонями ведет к потере их реальной стоимости. Даже незначительная инфляция на длительных временных горизонтах способна съесть большую часть ваших накоплений, поэтому средства покидают яблони, матрасы и сейфы и отправляются в депозиты в банках, вложения в акции, долговые инструменты, фьючерсные контракты и прочее, и прочее деривативы. То есть инвестирование — это выбор активов с целью хранения финансовых средств. Инвестиции могут иметь различные цели в зависимости от, собственно, владельца этих инвестиций, от его рисково-доходного профиля, от его финансового положения, от его личных предпочтений. Но различают три основные цели инвестирования. Первая уже обозначена — это сохранение капитала. Основной враг любого капитала — это инфляция. Реальная сумма в миллион долларов, положенная в сейф на 20 лет, в настоящее время, то есть через 20 лет, будет стоить чуть больше 540000 долларов, то есть реальная стоимость уменьшится практически в два раза. Готовы ли вы так терять деньги? Ни в коем случае! Причем, что интересно, для более обеспеченных людей инфляция съедает суммы денег еще большие, потому что товары категории "luxury" дорожают гораздо быстрее, чем те, по которым считается потребительская корзина. Мы не можем повлиять на инфляцию, но мы должны научить от нее защищаться. И один из таких самых первых способов защиты от инфляции — это отнести деньги в банк и положить их на депозит. Речь, конечно, идет о надежном банке, но на длительных временных горизонтах хранение средств в надежном банке с не такими уж высокими ставками, как оказывается, не такая уж удачная идея. Поговорим об этом чуть-чуть попозже. Еще одной целью инвестирования является рост капитала. Здесь, конечно, уже нужна не только победа над инфляцией, здесь мы хотим увеличить реальную стоимость наших средств на определенных отрезках времени. Как правило, наш целевой сегмент — это те, у кого текущие доходы серьезно превышают расходы, это те, кто в настоящий момент вкладывают деньги в рынок с надеждой получить достойную пенсию или накопить на что-то существенное спустя 15-20 лет. Эти клиенты, эти инвесторы нацелены на рост капитала, их не интересует текущая доходность, их интересует будущее. Следующая цель прямо противоположная — получение регулярного дохода. Здесь цель не то, чтобы капитал вырос в дальнейшем, здесь интересуются более близкими доходами. Кто целевой сегмент, какая клиентская группа? Во-первых, это те, у кого текущие доходы уже сильно снизились, а потребление привычное стоит достаточно много. Эти люди начинают изымать деньги со своих счетов или хотят изымать незначительные суммы, оставляя основной капитал инвестированным, поэтому им требуется регулярный доход от инвестиций, который могут предоставить облигации или акции с высокими дивидендными выплатами. Итак, обрисованы три цели, которые вроде как смотрят в одном направлении, но на самом деле серьезно различаются. Давайте посмотрим следующий пример, это пример из книги как раз Роджера Гибсона, которого я назвала гуру финансового консультирования. Следующий случай: перед нами 50-летняя вдова, ожидаемая продолжительность ее жизни согласно статистике страховых компаний около 30 лет. Процентная ставка по депозиту, так уж ей повезло, когда писал книгу Роджер Гибсон, в то время в надежном банке по долларам была пять процентов годовых. Средний уровень инфляции (средний за достаточно длительный период времени, около 100 лет) по американскому доллару — это 3.5 процента, для примера округляем до четырех. Сумма инвестирования, то есть то, что оставил ей любящий муж, — миллион долларов. Сама дама ничего не зарабатывает, привыкла к определенному уровню жизни и, в принципе, владеет уже всем, что необходимо. Основная задача — это поддержание вот этого самого уровня жизни, а именно получение регулярного дохода и сохранение существующего капитала.