[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА] Уважаемые коллеги.
В рамках предыдущего видеосюжета мы с вами сделали расчет
личного пенсионного фонда человека,
который он будет тратить в течение, если вы помните, 15 лет.
То есть это тот период с 65 до 80 лет,
вот в течение которых человек собирается находиться в пенсионном возрасте.
Как бы итог всех этих наших расчетов я вот представил в итоге на данном слайде,
вот на данном графике.
И вы можете видеть, что первое — это вот в течение 30-летнего
периода человек каждый год делает некоторые отчисления в пенсионный фонд.
Мы с вами рассчитали, что годовая сумма отчислений должна составлять
175,9 тысячи рублей в год.
И эти сбережения инвестируются с доходностью 7 %.
И вот эта вот кривая, которая растет по экспоненте, она нам характеризует как-бы,
как растет пенсионный фонд человека в это время его трудоспособного возраста.
Причем нарастание идет достаточно круто.
Вот это так называемый эффект сложных процентов.
И вот в последние годы там, начиная с 25 года до 30 года,
вот эти вот текущие отчисления они вообще не играют никакого принципиального
значения в формировании пенсионного фонда человека.
Самое главное — это вот так называемый «доход на доход».
То есть полученный доход в предыдущие годы,
он реинвестируется и на него зарабатывается новый доход.
И поэтому вот эта вот кривая растет таким вот очень бурными высокими темпами.
И к моменту достижения пенсионного возраста, а мы с вами говорили, что
человек выйдет на пенсию через 30 лет, у него, вы можете видеть вот на этом слайде,
его личный пенсионный фонд составит 16 миллионов 615 тысяч рублей.
Для нас с вами эта так называемая левая часть,
которая нам показывает, как растет пенсионный фонд.
А правая часть, изображенная синим цветом,
нам говорит, как расходуется данный пенсионный фонд.
И вы можете видеть, что потребление человека будет составлять в течение всей,
всего пенсионного возраста человека 1 миллион 824 тысячи рублей.
Это расход, поэтому это стоит ниже горизонтальной линии там по оси абсцисс.
Это расходы, то есть «проедание» пенсионного фонда.
Пенсионный фонд тоже постепенно уменьшается.
Он уменьшается только не по прямой, а тоже с некоторым изгибом,
потому что когда человек за первый год потребил из пенсионного фонда,
изъял 1 миллион 824 тысячи, то остальные средства у него работают, крутятся,
вертятся, приносят ему доход 7 %, поэтому вот изменение пенсионного фонда,
уменьшение пенсионного фонда идет не по прямой, а вот с этим некоторым изгибом.
Я буквально коротко остановлюсь на понятии сложного процента для тех,
кто может быть первый раз с этим сталкивается в жизни.
Ну идея сложного процента заключается в том,
что полученные, начисленные проценты за первый год не изымаются,
они реинвестируются, и на эти проценты начисляются еще проценты,
и таким образом вот эта вот формула определения
будущей стоимости текущих накоплений, она нам характеризует следующее.
Что если вот эта future value — будущая стоимость,
она равна present value — это вот текущая стоимость денег.
Вот мы с вами каждый год вносим определенную сумму,
которая инвестируется с какой-то доходностью.
Ну мы с вами брали доходность 7 %.
И тогда получается, что вот первоначально внесенная сумма,
на нее начисляется доходность 1 + там, сколько-то процентов.
Потом на 2-ой год та же самая доходность начисляется, 3-ий год.
И если изобразить эту формулу как бы итоговую, то мы видим,
что это есть будущая стоимость денег,
это равна текущей стоимости денег увеличенная на 1 + r,
r — это та самая доходность, которую мы получаем,
инвестируя средства на финансовом рынке, в степени n.
Как пример, если мы с вами возьмем, что человек,
ну там, вложил сегодня сумму 10 миллионов рублей
под доходность 10 %,
и эти инвестиции у него на финансовом рынке работают в течение 10 лет,
то тогда к концу 10-го года у него из этих 10 миллионов
образуется 25,94 миллиона рублей,
ну грубо говоря там 26 миллионов.
Это связано с тем,
что вот 10 % в течение 10 лет на 10 миллионов, да, это получается так,
что вот значит каждый год человек на свои 10 миллионов получает еще 1 миллион.
Но вот этот миллион не забирает, он его реивестирует, этот доход остается,
и вот за счет этого получается эффект сложных процентов,
сумма к концу 10-го года и получается вот, грубо говоря, 26 миллионов.
И вот на данном графике показано,
что если мы начисляем проценты
методом начисления простого процента, это значит,
что мы инвестируем какую-то сумму под 10 % годовых.
Это значит, при простом проценте вот эти 10 % годовых
все время начисляются только на первоначальную сумму.
А если мы начисления делаем по сложному проценту, то сложный процент
начисляется на первоначальную сумму плюс полученный доход за предыдущие годы.
И вот эффект сложного процента и заключается,
что первоначальная сумма инвестиций растет не по прямой,
как при простом проценте, а растет по экспоненте.
И чем выше процентная ставка, тем круче данный рост,
и чем длиннее срок инвестирования, то вот эта экспонента
увеличивается более высокими темпами.
Пример простого и сложного процента.
Если мы с вами делаем инвестиции 100 долларов под ставочку
10 % годовых и посмотрим, как в течении 10 лет, предположим,
будет меняться эта сумма, то вы можете видеть, что при простом проценте
первоначальная сумма 100 долларов через 10 лет превращается в 200.
То есть увеличивается в 2 раза.
При сложном проценте она увеличивается не в 2 раза, а в 2,6 раза.
И на коротких отрезках, простой или сложный процент,
ну различия не очень большие, ну например, там, на 2-х летнем отрезке,
посмотрите — при простом проценте у человека за 2 года 100 долларов
превращаются в 120, при сложном проценте 100 долларов превращаются в 121.
Да, всего-навсего разница там в 1 доллар.
Но чем длиннее отрезок, то вот эта разница она нарастает.
На 50-летнем отрезке при простом проценте получается,
из 100 долларов на начало периода получается 600 долларов,
а при сложном проценте за эти 50 лет эти 100 долларов превращаются
в 11 тысяч 739 долларов.
И вот этот вот сложные проценты, они будоражат умы людей и
они действительно дают большой эффект на длительных отрезках времени.
Я вам приведу вот как пример, который,
в общем-то, достаточно широко известен во всем мире.
Это вот остров Манхэттен в США,
который в 1626 году был куплен Питером Минуитом
у местных индейцев, причем, он купил его там за бусы.
По тем ценам это было где-то, примерно,
25 долларов стоили данные стекляшки.
Сегодня этот остров застроен — недвижимость,
небоскребы, и стоимость этого острова со всей его там
недвижимостью измеряется миллиардами долларов.
Но если бы Питер вложил свои 25 долларов в банк под 7 % годовых,
то в настоящее время его состояние было бы 3,6 триллиона долларов.
То есть что намного превышает всю стоимость данного острова со всеми его
постройками.
Джон Кейнс, это известный британский экономист,
называл сложный процент — это магия сложных процентов,
потому что на длительных отрезках времени они дают очень существенный прирост.
Дальше я не буду вам комментировать, представленные слайды нам характеризуют,
как увеличиваются какие-то накопления,
какие-то сбережения на длительных отрезках времени.
Вы это можете сами прочитать.
Вернемся к рассмотрению нашего личного пенсионного фонда.
Вот мы с вами рассмотрели концепцию постоянного потребления в
течение всей жизни человека что в трудоспособном, что в пенсионном возрасте.
Но надо сразу сказать следующее, что с возрастом меняются предпочтения людей.
В чем они меняются?
Они меняются в структуре потребления.
И когда человек молодой, у него потребительская корзина одна,
когда человек в зрелом возрасте,
его потребительская картина объективно меняется.
Меняется индустрия отдыха.
Пока молодой — человек стремится путешествовать,
посетить какие-то новые, незнакомые страны.
В старшем возрасте люди тоже путешествуют, но путешествуют, может быть,
более скромно, более в таком, в экономичном формате.
И меняется инвестиционная стратегия.
И тогда, вот раз и меняются предпочтения людей,
то соответственно меняются и потребности человека.
И мы можем с вами говорить о том, что может быть даже необязательно сохранять
потребление в пенсионном возрасте на том же самом уровне,
которое имел человек в течение трудоспособного возраста.
Может быть эти потребления в пенсионном возрасте быть несколько меньше?
Да, безусловно.
Тогда мы можем говорит о дифференцированном потреблении на
протяжении жизни человека.
Единственное, что надо четко понимать, что да, в пенсионном возрасте может быть
потребности человека уменьшаются, но несущественно.
И так, просто экспертно, мы можем с вами предположить, что, наверное,
человек не будет чувствовать себя с каким-то таким дискомфортом,
если его потребление в пенсионном возрасте будет составлять, ну, примерно,
процентов 70 от того, что человек потреблял в трудоспособном возрасте.
[ЗАСТАВКА] [ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА]
Берзон Николай Иосифовичд.эк.н., профессор
