[МУЗЫКА] Оценка достаточности капитала банка является одним из самых важных аспектов надзорного процесса. Органы банковского надзора, сопоставляют капитал, необходимый для покрытия рисков, с доступными финансовыми ресурсами банка. В соответствии со вторым компонентом Базельского соглашения, каждый банк должен самостоятельно оценивать достаточность капитала для покрытия всех рисков, которые он признал существенными. Для оценки потребностей в капитале банк использует различные модели, в зависимости от величины риска и доступных данных. В последние годы многие банки начали применять продвинутые подходы к моделированию, которые позволяют более точно оценивать риски, присущие именно их портфелям, и таким образом повысить эффективность управления рисками. Экономический капитал отличается от понятия бухгалтерского и регуляторного капитала, так как, по сути, это оценка принятого риска, основанная на вероятностной оценке потенциальных будущих потерь. То есть экономический капитал представляет собой потери, которые банк может понести с вероятностью не выше заданного уровня на определенном временном горизонте. Как правило, этот уровень связан с кредитным рейтингом банка, а в качестве временного горизонта выбирается 1 год. Так как оценка потенциальных будущих потерь является внутренней оценкой банка, нет единого подхода к ее расчету. Финансовые организации вправе сами выбирать конкретные методы, модели, инструменты для определения экономического капитала. Для начала давайте разберем, что такое ожидаемые и неожидаемые потери. Невозможно точно знать заранее, какие потреи понесет банк в течение года. Но можно оценить средний или наиболее ожидаемый уровень потерь с учетом опыта прошлых лет. В качестве примера, ожидаемые потери показаны прерывистой линией и могут рассматриваться как стоимость ведения бизнеса. То есть банки должны закладывать ожидаемые потери в цену продуктов и сделок, несущих риск. А также учитывать их финансовые отчетности при создании резервов и оценке справедливой стоимости активов. Потери, которые превышают ожидаемые, принято называть неожидаемыми или непредвиденными. Эти потери отражены на графике пиками над прерывистой линией. Они не случаются каждый год, но если происходят, то потенциально могут быть очень высокими. Эти потери могут произойти, но неизвестно заранее, когда они произойдут и насколько существенными окажутся. И для покрытия таких потерь требуется капитал. Таким образом, одна из функций капитала — защита кредиторов и акционеров банка от потерь, которые превышают ожидаемые. С помощью модели можно оценить их уровень, который будет превышен только с очень малой заданной вероятностью. Кривая на нижнем графике определяет чистоту, или вероятность потерь в зависимости от их размера. По графику видно, что небольшие потери случаются чаще, чем крупные. Вероятность того, что потери превысят сумму ожидаемых и неожидаемых потерь, то есть банк не сможет выполнить свои обязательства за счет прибыли и капитала, равна заштрихованной области под графиком справа, той самой малой заданной вероятности. Эта вероятность может рассматриваться как риск наступления неплатежеспособности банка на заданном временном горизонте. Например, банком получен рейтинг от рейтингового агентства, который соответствует вероятности наступления неплатежеспособности банка, равной 0,2 % в течение следующих 12 месяцев. Первым шагом мы устанавливаем доверительную вероятность, равную 99,8 %. Она посчитана как разница между 100 % и вероятностью наступления неплатежеспособности банка. Следующим шагом мы рассчитываем величину стоимости риска (Value-At-Risk) для этого банка, как максимальный уровень потерь, который не будет превышен в течение одного года с доверительной вероятностью 99,8 %. Тогда, если существующий капитал банка и его доступные финансовые ресурсы покрывают неожидаемые потери, то есть разницу между Value-At-Risk и ожидаемыми потерями, и при этом ожидаемые потери покрываются резервами или текущей прибылью, то вероятность того, что банк сохранит платежеспособность в течение следующего года, равна уровню доверительной вероятности, то есть 99,8 %. Таким образом, для оценки экономического капитала необходимо построить распределение потерь. Поскольку распределение нельзя построить исключительно эмпирическим путем, так как исторических данных, как правило, недостаточно, то для его построения используются различные стимуляционные методы. Наиболее распространенным из них является метод Монте-Карло. Рассмотрим оценку экономического капитала на примере кредитного риска — основного риска традиционного банковского бизнеса. Кредитный риск — это риск наступления дефолта контрагента и потерь банка из-за невозможности вернуть задолженность, которая была на момент дефолта. Таким образом, ожидаемые потери по кредитному риску можно рассчитать как простое произведение параметров кредитного риска, вероятностью дефолта (PD), уровня потерь в случае дефолта (LGD), а также объема задолженности контрагента на дату дефолта (EAD). Для оценки этих параметров применяются внутренние модели банка. Для оценки стоимости риска (Value-At-Risk) и неожидаемых потерь по кредитному риску необходимо использовать более сложные портфельные модели. Индустриальный стандарт портфельных моделей для оценки кредитного риска основан на модели Мертона, которая построена с учетом следующих предположений и допущений. Согласно модели Мертона, организация объявляет дефолт, когда стоимость ее активов становится ниже стоимости ее обязательств, то есть у организации отрицательные чистые активы. Стоимость активов при этом волатильна и имеет нормальное распределение. Вероятность дефолта может быть выражена через вероятность того, что стоимость активов организации окажется ниже стоимости обязательств. Для построения портфельной модели необходимы данные о потерях за достаточно продолжительный период. Основными входными данными для модели являются параметры кредитного риска (PD, LGD, EAD) по кредитам и портфелям, динамика уровня дефолтов на возможные потери по ссудам и динамика макроэкономических показателей. Давайте рассмотрим основные этапы построения портфельной модели оценки кредитного риска. На первом этапе определяются однородные, с учетом факторов риска, сегменты кредитного портфеля. Далее, путем регрессионного анализа, для каждого сегмента устанавливается чувствительность уровня дефолтов к макроэкономическим факторам. Например: ВВП, уровень безработицы, инвестиции в капитал, импорт товаров и услуг. Набор факторов и их весов в регрессии может варьироваться от сегмента к сегменту. Также в модели обязательно учитывается корреляция между макроэкономическими факторами. После завершения этапов сбора данных и параметризации модели методом Монте-Карло, генерируется большое количество сценариев, отражающих изменение экономической среды. Сценариев может быть несколько миллионов. Для каждого сценария определяется количество дефолтов и совокупный уровень потерь в соответствии с установленными параметрами портфельной модели и полученными параметрами кредитного риска (PD, LGD, EAD) по кредитам и портфелям банка. На последнем этапе строится распределение потерь и определяется доверительная вероятность, необходимая для оценки стоимости кредитного риска финансовой организации. Полученная оценка стоимости риска за вычетом ожидаемых потерь, является экономическим капиталом по кредитному риску банка. Мы рассмотрели в общих чертах подход к оценке экономического капитала по кредитному риску. Однако оценка экономического капитала не ограничится только кредитным риском. Оцениваются все существенные риски банка, за исключением риска ликвидности. Для некоторых видов риска разрабатываются отдельные модели оценки экономического капитала. Чаще всего это кредитный, рыночный и операционный риск. А такие риски, как например, риск потери деловой репутации, регуляторный риск, комплайенс риск могут не иметь своих моделей оценки экономического капитала. По таким видам риска экономический капитал может оцениваться совокупно. Для определения общего экономического капитала применяется модель агрегации, которая сводит воедино распределение потерь по различным видам риска с учетом межрисковых корреляций. Экономический капитал по отдельным видам риска для агрегаций должен быть рассчитан с одинаковым уровнем доверительной вероятности. В рассчете агрегированного экономического капитала необходимо учитывать эффект диверсификации. Под эффектом диверсификации понимается снижение портфельного риска из-за неодновременной реализации событий по разным видам риска и противоположного эффекта на финансовые показатели банка. Это учитывается через корреляцию между видами риска и формы распределения потерь. Учет диверсификации дает более реалистичную оценку экономического капитала. Получив оценки экономического капитала, можно распределить его на различные уровни, на подразделения, на сегменты портфеля, на контрагентов. Использование экономического капитала позволяет повысить эффективность принимаемых решений и обеспечивает учет рисков в ценообразовании, позволяет оценить эффективность деятельности подразделений с учетом принимаемого риска. Подходы к оценке экономического капитала продолжают развиваться. Со временем, подходы, применяемые разными банками, сближаются и становятся более согласованными. Но по-прежнему внедрение использования в бизнес-процессах экономического капитала остается достаточно сложной задачей, которая требует значительных ресурсов. [МУЗЫКА] [МУЗЫКА]
