[БЕЗ_ЗВУКА] В этом модуле мы поговорим опять о теории финансового посредничества, но о ее приложении на международных финансовых рынках. Кроме этого, мы поговорим о том, как меняется сотношение институциональной системы в различных странах и государственного регулирования; как происходят изменения под воздействием кризисных процессов. Будет дана характеристика особенностям государственного регулирования международных финансовых посредников в системе наднационального регулирования финансового рынка. В этом модуле предусмотрено три урока. Урок первый «Международные финансовые рынки», урок второй »Мировые финансовые кризисы» и урок третий «Международные формы контроля и регулирования финансовых отношений». Современный международный финансовый рынок — это достаточно сложное явление, которое имеет много сегментов, много отделов, секторов и уровней. Когда мы говорим о финансовом рынке, этой иерархически выстроенной структуре, то мы можем заметить, что многие обращающиеся на них финансовые инструменты движутся по определенным законам, по определенным траекториям и проходят определенные этапы. Поэтому, когда мы говорим о структуре современного международного финансового рынка, мы можем говорить о нем как о совокупности объектов, обращающихся на нем. Например, это долговые инструменты, долги или титулы собственности. Кроме этого, мы можем говорить об организации международного финансового рынка как о рынке биржевом, например, и о внебиржевом рынке. Кроме этого, инструменты, которые обращаются на этом рынке, они обращаются в течение определенного периода. В результате появляются краткосрочные инструменты, которые вращаются на краткосрочном рынке (или, иначе, денежном рынке), а также инструменты, которые обращаются на долгосрочном рынке (или, по-другому, на рынке капитала). Инструменты финансового рынка, которые известны на сегодняшний день — это и депозиты, кредиты, акции, облигации, призводные финансовые инструменты, это валюта международная, а кроме этого, материальные активы, такие, например, как драгметаллы, прежде всего золото. Когда мы говорим о иерархичности финансовых рынков, то, конечно, мы говорим и о стадиях обращения ценных бумаг и активов, которые там присутствуют. Таким образом, рынки делятся на первичный рынок, где происходит размещение финансовых инструментов, и вторичный рынок, на котором эти финансовые инструменты обращаются. Еще одно важное деление финансовых рынков, его классификация, может исходить из типа актива. Это может быть базовый актив, например акция, облигация, ипотечная закладная, а может быть производный финансовый инструмент — так называемые деривативы, к которым относятся опционы, фьючерсы, которые являются по существу производными от базовых активов, которые обращаются фактически в виде так называемых сделок пари. Наконец, мы можем говорить о международных финансовых рынках с точки зрения их локализации. Это, конечно, весь международный финансовый рынок, это национальный рынок. Но можно выделить еще один сегмент международного рынка, так называемый офшорный финансовый рынок. Он играет важную роль, поскольку на сегодняшний день существует довольно много международных офшорных центров, которые формируются в тех странах, где достаточно льготное налогообложение. Однако в последнее время намечена тенденция постепенного сокращения роли офшорных финансовых центров в общей финансовой системе. Это происходит из-за того, что государства заинтересованы в прозрачности движения финансовых ресурсов, в необходимости соблюдения законов и выплаты необходимых налогов, которые инвесторы иногда умудряются прятать в офшорных финансовых центрах. Но тем не менее офшорные финансовые центры сохраняют свое значение в целях оптимизации налогообложения, для совершения определенных инвестиций в определенные объекты собственности, которые позволяют оптимизировать такие инвестиционные схемы. Сегодня в рамках этой структуры можно выделить еще один тип международного финансового рынка как международный финансовый центр, который представляет собой совокупность инфраструктурных институтов, финансов, которые олицетворяют собой нахождение в той или иной стране, в том или ином городе финансового центра. [БЕЗ_ЗВУКА]
