[МУЗЫКА] Уважаемые коллеги!
Мы продолжаем с вами рассматривать вопросы,
связанные с секьюритизацией финансовых рынков, и мы говорили уже о том,
что происходит постепенное замещение банковских кредитов облигационными
займами, и вот этот процесс обусловлен целым рядом причин.
И главная, главная причина заключается в том, что в целом ряде
случаев банки не могут удовлетворить требования предприятий с точки зрения
объема привлекаемых ресурсов, срока, на который можно предоставить кредит.
И вот на данном слайде я попытался показать основные проблемы,
которые присущи российской банковской системе.
Первое – это преобладание коротких кредитов.
Большинство российских банков не любят выдавать длинные кредиты.
Еще раз подчеркиваю – большинство.
Да, если у нас сегодня где-то порядка 930 банков,
то есть приятные исключения типа Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк,
которые действительно могут предоставлять длинные инвестиционные кредиты,
это кредиты на 5, 7, 10, и бывает даже и более лет.
Но большинство банков это сделать,
выдавать такие кредиты, они не в состоянии.
В чем проблема?
Проблема заключается в следующем: вот если
мы с вами посмотрим на структуру кредитов,
как бы на временную структуру банковских кредитов, которые российские банки
предоставляют юридическим лицам, то мы с вами можем видеть,
что по-настоящему долгосрочных кредитов, – это кредиты,
которые выданы на срок более трех лет – их доля всего-навсего 38 %.
К сожалению, Центральный банк не дает более подробную
классификацию кредитов по срокам, потому что более трех
лет сюда попадает кредит и на 3,5 года и кредит на 15 лет.
38 %, конечно, это величина очень и очень маленькая,
и в основном, это кредиты, которые выдают, ну, будем говорить так,
первая пятерка российских банков.
В чем причина?
Мы с вами уже обсуждали роль банка на финансовом рынке.
Банк – это классический финансовый посредник,
и банк привлекает финансовые ресурсы и выдает привлеченные
финансовые ресурсы предприятиям, населению в виде банковских кредитов.
И вот, давайте посмотрим, за счет чего формируется капитал банка.
Капитал банка, как любого юридического лица,
формируется за счет двух источников – это
собственные средства и привлеченные, заемный капитал.
И вот привлечение средств в банк – это для банка пассивные операции,
и в пассиве баланса банка отражаются источники привлечения капитала.
Напомню, мы с вами обсуждали структуру банковских активов и говорили о том,
что доля собственного капитала очень и очень мала,
она в районе где-то порядка 10 %, а 90 % – это заемный капитал.
И мы сегодня видим,
если мы возьмем среднюю продолжительность депозитного вклада,
без учета вкладов до востребования, то сегодня это составляет 1,4 года,
то есть мы можем с вами говорить, что у банков короткие пассивы.
Кто-то из вкладчиков приносит деньги в банк на 3 месяца,
кто-то на год, кто-то на 1,5 года, кто-то, может быть, даже и на 3 года,
но в среднем получается 1,4 года.
А когда приходит предприятие в банк за кредитом и
просит кредит сроком на 5 лет, то вот здесь и возникает
проблема – банк не может выдавать вот такие долгосрочные кредиты.
Я вам просто приведу пример беседы с руководителем одного предприятия,
который приехал из банка весь взъерошенный, на нервах.
И в чем проблема?
Да, у этого предприятия хороший инвестиционный проект,
сама реализация проекта, это примерно года два,
и в течение трех лет после завершения проекта, он готов погасить этот кредит.
Под обеспечение этого кредита предприятие может
предоставить свое здание, стоимость которого
примерно в три раза превышает объем привлекаемых кредитных ресурсов.
В принципе, заемщик нормальный, заемщик хороший.
И вот, когда он рассказывает, мол, вот моя беседа с управляющим
банка: Вы наш очень хороший клиент, вы у нас регулярно берете кредиты,
короткие кредиты на 3, на 4 месяца, постоянно их гасите.
Говорит, ну вот, очень хорошо.
Если я такой хороший заемщик, то теперь мне нужен кредит на 5 лет.
И всё, говорит, разговор кардинально поменялся: Нет,
на 5 лет предоставить кредит я Вам не могу.
Вот, давайте я вам предоставлю кредит, сроком на 1 год,
с возможностью будущей пролонгации.
Ну и как только он произнес слова «с возможностью будущей пролонгации» – опять
куча отрицательных эмоций: «Вот,
банки не понимают наших потребностей!» и так далее и так далее.
В банках работают абсолютно нормальные люди, которые в силу специфики
своей деятельности, являясь финансовым посредником, они должны балансировать
продолжительность пассивов с продолжительностью тех активов,
то есть то, что они выдают предприятиям и людям в виде кредитов.
Потому что, вот этот банк, о котором идет речь, это банк,
который входит в первую сотню, где-то на 80-х позициях,
вот у этого банка нет никакой гарантии того,
что пройдет год, и люди свои депозиты закроют,
а вот гарантии, что придут новые, такой гарантии нет.
Эту гарантию может дать Сбербанк, ВТБ, где постоянно кто-то закрывает депозиты,
появляется новые вкладчики, или человек, закончился у него срок депозитного вклада,
он этот вклад повторно размещает на новый срок, вот там эта часть – она постоянная.
А вот у более мелких банков, конечно, такие опасности есть.
И поэтому, вот в силу того, что у банков короткие пассивы,
банки и не могут выдавать вот такие долгосрочные кредиты.
Вернее, они могут, но в очень ограниченном количестве.
Говорят, надо удлинять свою пассивную часть.
Да, безусловно, надо удлинять, но каким образом?
Типичный ответ, который я слышу: «Ну что ж, надо привлекать деньги
на длинные депозиты – на три года,
но чтобы привлечь деньги на такие долгосрочные депозиты,
видимо надо устанавливать более высокие процентные ставки».
И вот, движение по такому пути,
на мой взгляд, оно абсолютно деконструктивно по двум причинам.
Первая – высокие ставки по депозиту неизбежно приведут к тому,
что банк вынужден будет выдавать кредиты тоже под более высокую ставочку, т.е.
это в целом, в экономике, приведет к тому, что процентные ставки
по кредитам будут выше, и какие-то предприятия не смогут обслуживать
такие кредиты по столь высоким ставкам, они могут отказаться от таких кредитов.
Это приведет к тому, что будет снижаться инвестиционная активность, то, что, честно
говоря, не хотелось бы вот это явление наблюдать на российском финансовом рынке.
И вторая проблема.
Вторая проблема связана с тем, что даже если человек соблазнился высокими
процентами, скажем, по трехлетнему депозиту и принес деньги в банк,
открыл депозитный вклад на три года,
у банка нет никакой гарантии, что эти деньги три года пролежат.
И если человеку деньги
срочно потребовались, он этот депозитный договор имеет право расторгнуть,
он согласен потерять проценты, но вернуть сумму вот этого депозитного вклада,
потому что в жизни случаются всяческие форс-мажорные обстоятельства.
Поэтому было бы, конечно, целесообразно одобрить вот эту инициативу,
с которой выступают коммерческие банки,
ввести в России понятие «безотзывного депозитного вклада».
Такие вклады существуют во многих странах мира, то есть есть обычный
депозитный вклад, где человек может расторгнуть этот депозитный договор,
который, такая практика существует нас сегодня в стране.
А есть второй тип депозитного вклада – это безотзывные депозитные вклады,
которые расторгнуть просто-напросто нельзя.
Просто в России появился бы еще один новый финансовый инструмент,
ну а население или юридические лица могли бы выбирать: то ли они будут с банком
заключать обычный депозитный договор, депозитный договор, то ли безотзывный,
оформлять такой вот безотзывный депозитный вклад.
Позиция абсолютно правильная – банкам нужна стабильность,
банки хотят уверенности, поэтому вот безотзывные депозитные вклады могут
сыграть какую-то свою роль в удлинении депозитных ресурсов.
Ну, это видимо, какое-то будущее, для этого нужно внести какие-то
законодательные изменения в наши нормативные и законодательные акты.
Лучший вариант для банка удлинения своих пассивов – это эмиссия облигаций.
И банки выпускают облигации на достаточно длительные сроки,
и на 5, и на 7, и на 10, и на 15 лет,
и вот это реальный источник получения банком длинных денег.
Эмиссия своих облигаций и получение длинных денег.
Сегодня на российском рынке мы с вами можем видеть,
что примерно 35 % рынка корпоративных облигаций представлены
облигациями российских банков, это без учета еврооблигаций,
которые выпускают российские банки на международном рынке капитала.
И, кстати, вот на международном рынке капитала банки вообще имеют
феноменальную возможность получить деньги без ограничения срока.
Вот такой первый опыт привлечения таких
бессрочных денег,
это опыт банка ВТБ и Газпромбанка,
которые в 2012 году выпустили бессрочные облигации,
то есть эти облигации банком не надо гасить.
Вот это вот по-настоящему длинные деньги, эти деньги банки могут
выдавать предприятиям на очень и очень длительные сроки.
Итак, коллеги, мы, в рамках данной беседы,
рассмотрели с вами вопросы, связанные с тем, что многие банки не любят
и не могут выдавать такие долгосрочные кредиты, связанные с короткими пассивами.
В рамках наших последующих бесед мы с вами рассмотрим другие проблемы,
связанные с развитием банковского сектора, и, в частности,
будем говорить о вопросах, связанных со стоимостью кредитных ресурсов.
[МУЗЫКА]
Берзон Николай Иосифовичд.эк.н., профессор
