В шестинедельном итоговом проекте, разработанном Высшей школой экономики в партнерстве с Инвестиционной компанией «Фридом Финанс» слушателям предлагается сформировать инвестиционный портфель по заданным критериям, спрогнозировать наращение капитала по нему и адаптировать его для двух сценариев развития экономики (оптимистичного и пессимистичного). Дополнительные материалы для выполнения заданий, комментарии по построению портфелей начинающего инвестора представят партнеры проекта - АО «Открытие Брокер» и СПб биржа. После сдачи этого проекта вы сможете: • управлять личными финансами, используя все доступные частному инвестору инструменты; • формировать портфель и ставить долгосрочные финансовые цели; • сопоставлять доходность и рискованность инструментов; • оценивать возможное приращение капитала; • выбирать подходящие финансовые инструменты. Проект длится шесть недель с планируемой загрузкой 1-3 часа в неделю в течение первых четырех недель и загрузкой 4-5 часа в течение последних двух недель. На первой неделе слушатели критически оценивают предложенный консультантом инвестиционный портфель (выступают как консультанты-эксперты, критики), а на втором-четвертом этапе самостоятельно формируют несколько портфелей (консервативный, агрессивный, средне-рискованный) из предложенных инструментов, сопоставляя и оценивая их с помощью технического и фундаментального анализа, а также принимая во внимание соответствие выбора инструментов заявленным целям заказчика. Акцент в работе сделан на поиск информации в интернете, на сопоставление инвестиционных выгод и расчеты показателей достижения целей. На заключительном этапе формируется сбалансированный портфель и оценивается его доходность и риски для оптимистичного и пессимистичного сценариев. По итогам представленного проектного курса слушатели на практике вспомнят проблематику курсов специализации, составят инвестиционные портфели и выступят как консультанты, учитывающие инвестиционный выбор с описанной в задании ситуацией, а также познакомятся с примером формулирования личных финансовых целей и подбора инструментов для их достижения.
О чем задание №2
Loading...
From the course by National Research University Higher School of Economics
Итоговый проект специализации "Финансовые инструменты для частного инвестора"
4 оценки
National Research University Higher School of Economics
4 оценки
Course 6 of 6 in the Specialization Финансовые инструменты для частного инвестора
From the lesson
Задание №2
Теперь Вам как консультанту необходимо помочь составить Федору консервативный портфель для родителей с постоянным доходом. Этот портфель поможет инвестору обеспечить безбедную старость родителям. Желаем успехов!
Meet the Instructors
Теплова Тамара Викторовнад.эк.н., профессор
Факультет экономических наук
[МУЗЫКА] Мы с
вами выполняем задание 2.
Я напомню, в рамках нашего проекта — всего 4 задания,
которыми мы помогаем как инвестиционные консультанты
Федору достичь его финансовых целей.
Его финансовые цели, я напомню, таковы,
что стартовый капитал у него 8 миллионов рублей,
он имеет определенные обязательства по помощи родителям.
За три года собирается сформировать капитал,
который позволит относительно безбедно родителям жить на такие пенсионные годы.
А вторая часть — 4 миллиона — Федор
собирается ее направить на образование сына.
За 5 лет, пока он еще учится в России,
Федор как бы должен сформировать капитал,
который позволит сыну продолжить обучение в США.
Я сразу оговорюсь, что вот последнее,
такое более весомое, задание — задание 4-е
— будет предполагать формирование единой инвестиционной стратегии,
которая будет включать и помощь родителям,
и формирование капитала на образование сына.
И там вот те выводы, те результаты,
которые мы с вами получим по заданию 2 и 3, будут несколько изменены,
то есть мы в неком смысле выполнением заданий 2 и 3
подведем вас к мысли, что вот, наверное, надо немножко иначе,
по-другому, формировать вот этот инвестиционный портфель.
Но сейчас мы находимся в рамках задания 2.
Оно посвящено, скажем так,
рынку облигаций, построению облигационного портфеля.
Мы рассматриваем этот портфель,
эту инвестиционную стратегию как такую исключительно консервативную.
И в рамках задания 2 отрабатываем вопросы,
связанные с поиском информации, с расчетами именно на облигационном рынке.
Еще раз подчеркну, что в рамках задания 4 мы несколько поменяем наше понимание того,
как надо сформировать капитал для помощи родителям.
Ну пока вот мы строим этот портфель исключительно на облигационном рынке.
Дальше я хочу такие небольшие подсказки,
поскольку наши задания — это такой почти квест,
поэтому я должна дать небольшие подсказки и небольшие
пояснения к тому большому файлу, к той большой информации,
которая будет вам предоставлена для выполнения задания 2.
О чем идет речь?
Речь идет о том, что предполагается,
что наш Федор имеет некий заданный набор
облигаций в отличие от 4-го задания.
Все-таки во втором и в третьем мы апеллируем к некому
фиксированному набору финансовых активов.
Вот этот список облигаций включает 40 наименований,
там есть и государственные, и корпоративные облигации.
И ваша задача — ранжировать их,
ранжировать по инвестиционной привлекательности.
Я напомню, что инвестиционная привлекательность — это не только
доходность, хотя, безусловно, доходность погашения нужно будет найти.
Мы дадим вам подсказки, на каких сайтах это можно сделать.
Безусловно, есть сайт cbonds, есть rusbonds, finanz есть сайт.
Вот там такую информацию можно отыскать,
это не только в плане доходности — там есть и рейтинги,
кредитные рейтинги эмитента, рейтинги облигаций.
Там есть информация о начале
котировок облигаций, скажем, на бирже и сроки окончания.
Там считается дюрация, там можно найти некую информацию о ликвидности
этих облигаций, то есть вот наш проект предполагает,
что вы вот по этим 40 облигациям внимательно посмотрите,
соберете информацию: что это за облигации, кто там эмитент,
насколько надежен этот эмитент — и постараетесь ранжировать эти облигации.
Как минимум нас интересует тот портфель или тот набор облигаций,
который надо заведомо Федору отбросить.
Я так сразу подсказку скажу, по какому критерию отбросить — ну,
например, по сроку.
В общем-то, наверное, не очень разумно заставлять нашего Федора
постоянно реинвестировать деньги.
Точно так же мы и не рекомендуем,
скажем, Федору открывать депозиты на один-два месяца и постоянно,
так скажем, перебирать банки.
Поэтому идея наша такова, что все-таки вот надо тот срок,
на который формируется вот этот капитал для родителей,
подогнать к сроку обращения облигации.
Наверное, для Федора не очень разумно выбирать очень длинные облигации.
Ваше право — посмотреть из этих 40,
что больше подходит, ну и сформировать портфель,
как бы отобрать в этот портфель не больше
7 облигаций, то есть наша рекомендация — от 1 до 7.
Ну я уж так сразу подсказку скажу — наверное,
включать в портфель только одну облигацию не совсем правильно,
поэтому моя рекомендация будет такова, что, наверное,
имеет смысл включить одну государственную облигацию,
ОФЗ, выпускаемую Минфином, ну и, допустим,
три-четыре, может быть, пять корпоративных облигаций.
Но еще раз подчеркиваю: здесь надо разумно учесть сроки,
здесь надо учесть, безусловно, валюту.
Поскольку родители Федора собираются жить в России и как бы им нужны рубли,
то, наверное, нет смысла и ориентироваться Федору на еврооблигации.
Еще один важный аспект, который, так скажем,
должен учитывать Федор, и это отражено у нас в задании —
родители исторически ориентированы на банковские депозиты,
поэтому вот все-таки часть средств Федор вынужден,
так скажем, вложить на банковские депозиты.
И вот здесь вот есть определенная дилемма,
в задании вы это увидите, и Федор там на полном серьезе рассматривает
вариант открытия такого брокерского инвестиционного счета.
У него есть даже такая некая мечта: открыв этот брокерский счет,
как бы перевести деньги на депозит банковский и тем самым
получить выгоду и в виде процента от депозита,
и в виде налогового вычета по подоходному налогу.
У Федора как бы это возможно, у него ежемесячная зарплата — 140 тысяч рублей,
он такой хороший специалист.
И вот ваша как раз задача, одна из задач,
в рамках выполнения задания 2 будет прокомментировать вот эти идеи,
подсказать ему, что он может сделать, а что не может сделать
в рамках вот этого ИИС, и как ему выбрать банки.
То есть задание 2 включает формирование портфеля
из облигаций российского рынка и некий
поиск банка для инвестирования части денег,
предполагаемого для формирования капитала родителей.
Сложный вопрос нашего задания 2: хватит ли вот этих денег,
выделенных Федором на поддержку родителей, для того,
чтобы они безбедно жили на период после
трехлетнего отрезка накопления капитала?
Напомню, о чем идет речь.
У нас фактически речь идет о двух отрезках: первый отрезок — накопление
капитала, это три года, и второй отрезок — такой условно называемый период дожития.
На самом деле, в актуарных расчетах, скажем, пенсионные фонды,
всегда задают какой-то определенный период дожития — вот сколько
лет родители будут пользоваться этим капиталом, в неком смысле,
исчерпывая вот суммы, которые им предоставит Федор.
По-разному задается этот период — это может быть 14 лет,
это может быть 19 лет.
Вот в таких пенсионных системах мира очень часто фигурирует 19 лет,
мы можем с вами задать 20 лет, но в любом случае надо понимать,
что какой-то период должен быть задан.
Конечно, можно заложить и бесконечный период,
такой бессрочный аннуитет, но тогда надо понимать, что сумма будет больше.
Вопрос, хватит ли вот у Федора возможностей на облигационном рынке
и на банковских депозитах при тех ставках, которые сейчас есть на российском рынке,
сформировать за три года вот нужную величину капитала,
которая позволит родителям — я напомню, они хотят 60 тысяч
рублей в месяц получать с этого капитала.
Вот сможет ли Федор сформировать вот этот капитал?
Задание 2, по сути, посвящено так глобально ответу
на этот вопрос: какая сумма должна быть накоплена?
И соответственно, можно ли на рынке облигаций
и на рынке банковских депозитов эту сумму сформировать?
У нас к заданию 2 еще будет такая подсказка — дополнительное видео.
Оно как раз посвящено вот таким почти актуарным расчетам, вопросам,
связанным с такой финансовой математикой: аннуитетные платежи как раз,
формирование суммы, которая позволит, так скажем,
каждый месяц изымать определенную величину.
Я призываю вас внимательно почитать условия задания 2,
посмотреть вот на те подсказки, которые мы для вас сделаем.
Ну и если какие-то вопросы все-таки останутся,
что-то выходит за рамки вашего понимания и обсуждения, то, безусловно,
мы на форуме готовы вам прокомментировать и наше видение, и те сложные вопросы,
которые связаны с поиском информации.
[МУЗЫКА]
Ознакомьтесь с нашим каталогом
Присоединяйтесь бесплатно и получайте персонализированные рекомендации, обновления и предложения.
Coursera делает лучшее в мире образование доступным каждому, предлагая онлайн-курсы от ведущих университетов и организаций.
© Coursera Inc., 2018 Все права защищены.
