[ЗАСТАВКА] [ЗАСТАВКА]
Теперь переходим к депозитарной деятельности.
Под депозитарной деятельностью закон понимает хранение документарных ценных
бумаг, а также учет бездокументарных ценных бумаг и учет перехода
прав на такие бездокументарные ценные бумаги.
Можем продемонстрировать депозитарную деятельность следующим образом.
У нас есть профессиональный участник рынка ценных бумаг — депозитарий,
который оказывает услуги своим клиентам —
депонентам по учету этих ценных бумаг.
Между депонентом и депозитарием заключается
депозитарный договор или договор о счете депо.
На основании этого договора депозитарий открывает счет
депо для владельца ценных бумаг.
Надо сказать, что кроме депозитария есть еще и расчетный депозитарий.
А вот расчетный депозитарий — это только тот депозитарий,
который работает с биржей и клиринговой организацией.
У него не только есть клиенты-депоненты, но также у него есть договор с биржей.
Он, этот расчетный депозитарий, проводит операции с ценными бумагами,
учитывает эти операции с ценными бумагами по договорам,
которые заключены на биржевых торгах,
и также может осуществлять расчеты вместе с клиринговой организацией.
То есть в данном случае картинка усложняется.
Какие ценные бумаги учитывает депозитарий и хранятся в депозитарии?
Прежде всего, документарные ценные бумаги и бездокументарные ценные бумаги.
Но мы с вами помним, что есть такой трюк с ценными бумагами,
с документарными ценными бумагами, как обездвиживание документарных
ценных бумаг и преобразование их в
счета и фактически в бездокументарные ценные бумаги.
Поэтому еще мы должны добавить обездвиженные документарные ценные бумаги,
и этим как раз занимаются именно депозитарии.
Может ли какой-нибудь инвестор приобрести ценные
бумаги и не воспользоваться услугами депозитария?
Может, но только в случае, когда он приобретает документарные ценные бумаги,
а я вам уже неоднократно говорил,
что количество документарных ценных бумаг ничтожно мало.
Нет широкого рынка векселей, крайне мало закладных,
и вряд ли закладными будут владеть физические лица.
И фактически ими владеют или кредитные организации в банке,
которые выдали кредиты, или специализированные общества,
такие как ипотечные агенты, о которых мы уже с вами говорили.
И все равно эти ценные бумаги, эти закладные,
все равно хранятся в депозитарии.
Бездокументарные ценные бумаги и обездвиженные ценные бумаги
— приобрести и владеть ими, не обращаясь к услугам депозитария, нельзя.
Я обращаю ваше внимание на этот момент потому,
что для нас будет важно потом посмотреть,
с учетом этой особенности, на договоры о счете депо.
Какие лицензионные требования у депозитариев?
Обычный депозитарий должен иметь минимальный капитал в 60 миллионов,
расчетный — в 250 миллионов, 3 сотрудника — как обычно,
локальные нормативные акты о депозитарной деятельности — как обычно,
о совмещении мы уже неоднократно говорили.
И опять же депозитарий в обязательном порядке должен быть членом
саморегулируемой организации, которая объединяет депозитариев.
И снова обращаю ваше внимание, что количество депозитарных лицензий,
так же как и всех остальных, резко сокращается в последнее время.
Если недавно их было около 700,
то сейчас их немногим больше, чем 500.
Прослеживается тенденция к сокращению популяции
профессиональных участников рынка ценных бумаг, в данном случае — депозитариев.
Какие условия осуществления депозитарной деятельности?
Условиями является открытие счетов депо клиентам, регистрация перехода
прав на ценные бумаги, предоставление отчетов клиентам,
обеспечение сохранности сертификатов, передача сертификатов,
когда требуют клиенты, а также сохранение конфиденциальной информации о клиентах.
За деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг,
за депозитариями, контроль осуществляет Банк России.
И надо сказать, что Банк России периодически
привлекает к ответственности депозитарии за различные нарушения.
Какие это могут быть нарушения?
Традиционно одними из самых популярных нарушений, являются нарушения,
связанные с системой внутреннего контроля.
В некоторых депозитариях отсутствует контролер в штате.
То есть его вакансия всегда вакантна.
Дальше — ненадлежащее исполнение контролерами своих обязанностей.
По публичным пресс-релизам Банка России можно проследить,
что в некоторых случаях депозитарии делают так, что утром сотрудник торгует на бирже,
выполняет функции по трейдингу с ценными бумагами,
а вечером начинает контролировать те же операции с ценными бумагами,
которые утром сам же и провел.
Дальше — нарушение требования о капитале,
несоответствие внутренних документов требованиям законодательства,
а также иногда случается, что депозитарий
осуществляет какие-то операции с ценными бумагами без распоряжения клиентов,
в отсутствии законных оснований для проведения таких операций.
И все это может послужить основанием для аннулирования лицензии профессионального
участника рынка ценных бумаг.
Когда мы говорим о депозитарной деятельности, мы должны вспомнить и
остановиться на такой категории, как номинальный держатель ценных бумаг.
Под номинальным держателем ценных бумаг понимается именно депозитарий,
на лицевом счете или счете депо которого учитываются права на ценные бумаги,
принадлежащие иным лицам, как правило, клиентам этого депозитария.
И напомню вам кусочек картинки, которую вы с вами рассматривали в примерах,
демонстрирующих трансферты по ценным бумагам.
У нас есть центральный депозитарий и есть депозитарий, «К» в данном случае,
и депозитарий «К» имеет счет номинального держателя в Центральном депозитарии.
Но на этом счете учитываются ценные бумаги, которые принадлежат ни «К»,
а реально его клиентам, депонентам «У», «Ф» и «Х».
Мы с вами упомянули Центральный депозитарий и
должны с вами запомнить одно важное правило.
Дело в том, что у регистратора в качестве номинального
держателя может быть только Центральный депозитарий.
Опять-таки вспомним картинку из примеров по трансфертам.
У нас там было акционерное общество «Русские бублики»,
у которого есть регистратор, лицевые счета,
и в лицевых счетах есть счет центрального депозитария.
Это счет номинального держателя, на котором учитываются ценные бумаги,
которые принадлежат не центральному депозитарию, а другим лицам.
Как правило, эти другие лица — это клиенты депозитариев,
счета которых открыты в центральном депозитарии.
Очень важно выяснить
список акционеров акционерного общества.
Это необходимо для проведения общего собрания, выплаты дивидендов и так далее.
Но как же выяснить список действующих акционеров,
если у нас сплошные номинальные держатели?
А закон предусмотрел своеобразные процедуры.
Когда акционерному обществу необходимо сформировать такой список и узнать его,
акционерное общество дает указание об этом регистратору,
а регистратор в свою очередь спускает это требование ниже.
Через Центральный депозитарий спускается на уровень депозитариев и так далее,
а уж депозитарии должны такую информацию предоставить назад,
центральному депозитарию и регистратору.
Таким образом сформируется список всех владельцев ценных бумаг и иных лиц,
которые вправе осуществлять права по ценным бумагам.
Закон устанавливает срок,
в течение которого эта информация должна быть предоставлена регистратору.
Этот срок — 5 рабочих дней.
Закон установил правило, в соответствии с которым номинальный держатель
обязан предоставить информацию о реальных акционерах тому лицу,
где ведется счет этого номинального держателя.
Какая эта информация?
Это информация о реальных депонентах, то есть тех владельцев ценных бумаг,
которые известны этому номинальному держателю, этому депозитарию.
О количестве ценных бумаг, которые им принадлежат, а также другие сведения,
которые установлены законами или нормативными актами регулятора.
Важный вопрос — это ответственность номинального держателя.
В законе она установлена.
Установлено, что номинальный держатель возмещает депоненту убытки,
причиненные непредставлением в срок соответствующих сведений.
Есть правила об освобождении от возмещения убытков.
Если депозитарий добросовестно исполнял свои обязанности,
но у него не было достаточно информации, есть правило,
что депозитарий не несет ответственность за непредоставление информации,
если такая информация депонентом не была ему представлена.
Но на практике, если мы с вами попробуем найти, были ли какие-нибудь
судебные дела в этой области, нас, скорее всего, ждет разочарование.
Таких дел практически не встречается.
Я вот специально, готовясь к нашему разговору,
посмотрел такую практику и фактически ее не обнаружил.
Таким образом установлены правила в отношении номинального держателя,
ответственность, но действует она вот только в рамках того сценария,
когда все действуют более-менее добросовестно,
и спор по этому основанию не возникает.
А теперь перейдем к рассмотрению депозитарного договора.
[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА]