[МУЗЫКА] [МУЗЫКА]
Многие банки, представленные на российском рынке, входят
в различные формальные и неформальные финансово-промышленные группы.
Можно отметить следующие примеры: например, Газпромбанк,
который входит в группу компаний «Газпром»; Альфа-банк,
который входит в «Альфа» группу; Бин-банк, который входит в «Сафмар».
Когда у владельцев банка есть небанковский бизнес, соизмеримый или
превышающий по размеру бизнес самого банка, то это дает повод проанализировать,
как влияют отношения между банком и материнской группой на его бизнес-модель.
И можно выделить три вида значимых для бизнес-модели взаимоотношений
между группой и дочерним банком.
Первый вид взаимоотношений — это поддержка группой бизнеса банка в различных формах.
Это может быть, например, предоставление банку клиентских отношений.
Так работает дочерний банк Роснефти ВБРР,
который активно занимается обслуживанием компаний контрагентов Роснефти.
Это может быть также предоставление офисов розничной сети для продаж
банковских услуг.
В таком формате работает МТС банк,
который является дочерним банком компании АФК «Система», как и сам МТС.
Ранее в таком формате работал Связной банк, который входил в группу «Связной».
В целом такого рода взаимодействия не искажают продуктовую бизнес-модель банка,
которую мы обсуждали в прошлой лекции.
Второй тип отношений — это поддержка банком бизнеса группы через
предоставление так называемых кредитов связанным лицам.
Если доля таких кредитов в портфеле банка является большой,
то банк с экономической точки зрения перестает быть банком,
а становится частью корпоративного казначейства для группы.
Такие банки называются кэптивными.
Наконец, третий тип отношений — это поддержка банком бизнеса группы за
счет финансирования продаж основного продукта группы.
Такие банки можно назвать комплиментарными.
Во втором и третьем случаях бизнес банков по сути является вторичным по
отношению к бизнесу группы, и поэтому для описания их бизнес-моделей рассмотренная в
предыдущей лекции классификация становится неприменимой.
Рассмотрим эти бизнес-модели по отдельности.
Кэптивные банки, также называемые карманными или банками-кошельками,
— это в целом негативное явление для банковского сектора.
Если банк в основном занимается кредитованием связанных сторон,
то возникает целый ряд проблем.
Во-первых, такие кредиты зачастую выдаются на нерыночных условиях и без надлежащего
контроля за уровнем риска, и это подрывает финансовую устойчивость банка.
Во-вторых, уровень диверсификации кредитного риска в портфеле таких банков
оказывается низким, поэтому не возникает эффекта трансформации уровня кредитного
риска, который мы обсуждали на первой неделе.
В-третьих, использование таких банков позволяет группе компаний привлекать
несправедливо дешевые средства, обманывая инвесторов.
Инвесторы, например розничные вкладчики, думают, что кредитуют банк,
имеющий низкий уровень риска за счет диверсификации портфеля,
и поэтому они соглашаются на более низкую ставку, чем при кредитовании группы
компаний напрямую, например через покупку облигаций.
Этот эффект обуславливает распространенность кэптивных
банков на рынке.
Наконец, в-четвертых, кредитование связанных сторон позволяет выводить из
банка средства в виде невозвратных кредитов.
По всем этим причинам ЦБ, как и банковские регуляторы во всех странах,
борется с кэптивным банкингом.
Основным регуляторным инструментом в настоящее время является норматив на
максимальный объем кредитов связанным сторонам Н25 — не более 20 % от капитала.
Тем не менее ЦБ не всегда удается предотвратить разрастание кэптивных
банков до опасного для экономики размера.
И многие громкие дефолты российских банков последних лет
связаны именно с кэптивной бизнес-моделью.
Например, банк Глобэкс долгое время занимался кредитованием строительных
проектов своих владельцев.
В 2008 году банк фактически обанкротился и был
продан Внешэкономбанку за символическую сумму в 5000 рублей.
Аналогичная история была у Межпромбанка, который занимался преимущественно
кредитованием судостроительных активов своих владельцев.
Причем в данном случае имел место целенаправленный вывод средств из банка.
Комплиментарная банковская бизнес-модель представлена на российском рынке так
называемыми автобанками: TOYOTA BANK, BMW BANK, MERCEDES-BENZ BANK.
Эти банки занимаются кредитованием продаж соответствующих марок автомобилей.
Бизнес идея состоит в следующем.
Во-первых, предложение услуг по кредитованию покупателей выгодно для
автопроизводителей, так как позволяет увеличивать продажи автомобилей.
Если кредитование осуществляет дочерний банк, то можно субсидировать ставки,
покрывая недополученную прибыль за счет увеличенных продаж группы.
Во-вторых, выбирая между партнерством с внешним банком и использованием
собственного банка, аргументами в пользу использования собственного банка является
сохранение прибыли банков группы и различные синергии.
Во-первых, это простота интеграции IT собственного банка с IT собственных
дилерских центров.
Во-вторых, это возможность использовать единую базу данных о клиентах.
По сути, идея комплиментарного банкинга заключается в
вертикальной интеграции продаж каких-либо товаров физическим лицам в кредит.
Везде, где есть место кредитованию в точке продаж (так называемому
пост-кредитованию), потенциально есть место и комплиментарному банкингу.
Например, собственный банк есть у крупнейшей розничной сети в мире Walmart.
При этом важно понимать, что развитие собственного дочернего банка для поддержки
продаж основного продукта может окупить себя только при наличии эффекта масштаба.
Поэтому в большинстве случаев торговые сети и производители предпочитают вступать
в партнерство с уже существующими банками для кредитования покупателей.
Подведем итог.
Вывод №1: если банк является частью финансово-промышленной группы,
то для полноценного анализа его бизнес-модели необходимо учитывать природу
отношений с материнской группой.
Если бизнес банка имеет самостоятельную ценность,
тогда применима классификация с точки зрения продуктового фокуса.
Вывод №2: в кэптивной бизнес-модели банк фактически
выполняет роль корпоративного казначейства для материнской группы.
Кэптивный характер бизнеса в большинстве случаев свидетельствует о высоких рисках,
в худшем — о существовании мошеннических схем.
Вывод №3: комплиментарная банковская бизнес-модель построена на
идее вертикальной интеграции продаж товаров в кредит физическим лицам.
На российском рынке она представлена иностранными автобанками.
[МУЗЫКА]
МУЗЫКА]
Илья Алексеевич АндросовСFA
Ольга Николаевна Щербаковак.э.н., MRICS
