[МУЗЫКА] [МУЗЫКА]
Рассматривая основные группы пассивов банка, мы начнём с обязательств.
Первая группа пассивов — средства банков.
Средства банков объединяют в себе средства на расчётных счетах других банков,
а также разного рода заимствования на межбанковском рынке или
центрального банка.
Как правило, межбанковские заимствования являются краткосрочными и возникают в
процессе ежедневного управления ликвидностью.
Если у казначейства банка возникает разрыв ликвидности,
оно может закрыть данный разрыв, заняв на межбанковском рынке.
Высокая доля межбанковских заимствований в структуре пассивов, скорее всего,
означает, что банку не удаётся эффективно привлекать более выгодные и стабильные
средства физических и юридических лиц, и/или у него есть проблемы с ликвидностью.
Вторая и наиболее важная группа пассивов — средства клиентов.
Под клиентами понимаются все вкладчики банка: физические лица,
юридические лица и государственные муниципальные образования.
Средства клиентов могут привлекаться в виде срочных депозитов,
имеющих определённый срок погашения,
и в виде текущих счетов или счетов до востребования.
Текущие счета и счета до востребования являются
очень выгодным источником фондирования из‐за его дешевизны.
Ставки могут быть близки к нулю даже в ситуации,
когда общий уровень ставок в экономике достаточно высокий.
При этом, данный источник фондирования достаточно неустойчив.
В отличие от срочных депозитов,
где вкладчики рискуют потерять процентный доход при досрочном изъятии вклада,
в случае текущих счетов они могу изъять деньги в любой момент, ничем не рискуя.
Срочные депозиты, особенно розничные, являются наиболее устойчивым источником
фондирования, поэтому наличие у банка большой депозитной базы говорит о
его потенциальной способности успешно справляться с кризисом ликвидности.
Третья и также важная группа пассивов — долговые ценные бумаги.
Можно выделить три основных вида долговых ценных бумаг, с помощью которых
финансируются банки: облигации, векселя и сберегательные сертификаты.
Облигации, как правило,
выпускаются на длительный срок с ограничениями на досрочное погашение.
Благодаря этим характеристикам,
облигационные займы являются одним из наиболее надёжных источников фондирования.
В случае выпуска секьюритизированных облигаций,
банк фактически перепродаёт часть кредитного портфеля покупателям облигаций.
Мы детально остановимся на данном аспекте на четвёртой неделе курса.
Следующий вид ценных бумаг — векселя.
Следует отметить,
что это довольно непрозрачный и устаревший долгой инструмент.
Центральный банк прилагает значительные усилия для сокращения вексельного оборота,
и в ближайшем будущем, скорее всего, векселя перестанут быть значимым
источником фондирования для российских банков.
Сберегательные сертификаты, по сути, аналог розничных срочных депозитов.
Но, будучи ценной бумагой,
сертификат даёт вкладчику гибкость в распоряжении депозитами.
Например, его можно подарить или заложить.
Четвёртая группа пассивов — субординированные займы.
Это займы на специальных условиях.
В случае возникновения финансовых проблем у организации,
требования по субординированным займам подлежат погашению
после требований по всем другим займам.
Благодаря этому свойству,
субординированные займы могут выполнять роль подушки безопасности для вкладчиков,
как и, собственно, и средства, и поэтому подлежат включению в регуляторный капитал.
Субординированный займ сопряжён с большим риском для
вкладчика по сравнению с обычным или старшим займами,
соответственно, ставки по нему должны быть существенно выше.
Пятая группа пассивов — прочие обязательства.
Помимо заёмных средств, которые невозможно было отнести ни к одной из рассмотренных
выше групп обязательств, данная группа объединяет в себя три типа пассивов.
Прочие финансовые обязательства: средства расчёта,
задолженность перед поставщиками и так далее.
Прочие нефинансовые обязательства: долг банка по зарплатам сотрудникам,
по налогам и прочие налоговые обязательства.
Разного рода обязательства связанные с непрофильной деятельностью банка.
Например, в случае со Сбербанком, мы видим в составе прочих обязательства резервы по
страховой деятельности пенсионного фонда, входящего в группу Сбербанка.
Эти обязательства не являются источником фондирования банковских операций.
Как и прочие активы, прочие обязательства отражают масштаб бизнеса банка.
Большая доля таких пассивов в структуре баланса не свойственна
традиционной банковской бизнес‐модели.
Наконец, шестая группа пассивов — собственные средства,
или бухгалтерский капитал.
Здесь нужно выделить три вида источников собственных средств.
Во‐первых, взносы акционеров.
Они включают в себя взносы на этапе создания банка, а также средства,
полученные от продажи дополнительных выпусков акций.
При этом, акции, выкупленные самим банком у акционеров,
исключаются из состава собственных средств.
Во‐вторых, фонды переоценки.
К ним относятся изменения стоимости активов,
переоценка которых не признаётся прибылью или убытками и, соответственно,
не проходит через отчёты о прибылях и убытках до момента продажи этих активов.
Такими активами, в первую очередь,
являются недвижимость и ценные бумаги — AFS.
В‐третьих, нераспределённая прибыль.
Сюда включается прибыль после налогообложения,
заработанная банком с момента создания в той её части,
которая не была распределена между акционерами в виде дивидендов.
На примере Сбербанка видно,
что нераспределённая прибыль является основным источником собственных средств.
Подведём итоги.
Источники стабильного фондирования для банков — срочные средства клиентов и
выпущенные ценные бумаги.
Их значительная доля в пассивах свидетельствует об относительно низком
риске ликвидности, принимаемом банком.
Текущие счета клиентов и средства банков являются менее надёжным источником
фондирования, их значительная доля в пассивах свидетельствует
об относительно высоком риске ликвидности, принимаемом банком.
Собственные средства банка формируются, в первую очередь,
за счёт заработанной банком нераспределённой прибыли.
[МУЗЫКА]
[МУЗЫКА]
Илья Алексеевич АндросовСFA
Ольга Николаевна Щербаковак.э.н., MRICS
