[МУЗЫКА] [МУЗЫКА] Рассматривая основные группы пассивов банка, мы начнём с обязательств. Первая группа пассивов — средства банков. Средства банков объединяют в себе средства на расчётных счетах других банков, а также разного рода заимствования на межбанковском рынке или центрального банка. Как правило, межбанковские заимствования являются краткосрочными и возникают в процессе ежедневного управления ликвидностью. Если у казначейства банка возникает разрыв ликвидности, оно может закрыть данный разрыв, заняв на межбанковском рынке. Высокая доля межбанковских заимствований в структуре пассивов, скорее всего, означает, что банку не удаётся эффективно привлекать более выгодные и стабильные средства физических и юридических лиц, и/или у него есть проблемы с ликвидностью. Вторая и наиболее важная группа пассивов — средства клиентов. Под клиентами понимаются все вкладчики банка: физические лица, юридические лица и государственные муниципальные образования. Средства клиентов могут привлекаться в виде срочных депозитов, имеющих определённый срок погашения, и в виде текущих счетов или счетов до востребования. Текущие счета и счета до востребования являются очень выгодным источником фондирования из‐за его дешевизны. Ставки могут быть близки к нулю даже в ситуации, когда общий уровень ставок в экономике достаточно высокий. При этом, данный источник фондирования достаточно неустойчив. В отличие от срочных депозитов, где вкладчики рискуют потерять процентный доход при досрочном изъятии вклада, в случае текущих счетов они могу изъять деньги в любой момент, ничем не рискуя. Срочные депозиты, особенно розничные, являются наиболее устойчивым источником фондирования, поэтому наличие у банка большой депозитной базы говорит о его потенциальной способности успешно справляться с кризисом ликвидности. Третья и также важная группа пассивов — долговые ценные бумаги. Можно выделить три основных вида долговых ценных бумаг, с помощью которых финансируются банки: облигации, векселя и сберегательные сертификаты. Облигации, как правило, выпускаются на длительный срок с ограничениями на досрочное погашение. Благодаря этим характеристикам, облигационные займы являются одним из наиболее надёжных источников фондирования. В случае выпуска секьюритизированных облигаций, банк фактически перепродаёт часть кредитного портфеля покупателям облигаций. Мы детально остановимся на данном аспекте на четвёртой неделе курса. Следующий вид ценных бумаг — векселя. Следует отметить, что это довольно непрозрачный и устаревший долгой инструмент. Центральный банк прилагает значительные усилия для сокращения вексельного оборота, и в ближайшем будущем, скорее всего, векселя перестанут быть значимым источником фондирования для российских банков. Сберегательные сертификаты, по сути, аналог розничных срочных депозитов. Но, будучи ценной бумагой, сертификат даёт вкладчику гибкость в распоряжении депозитами. Например, его можно подарить или заложить. Четвёртая группа пассивов — субординированные займы. Это займы на специальных условиях. В случае возникновения финансовых проблем у организации, требования по субординированным займам подлежат погашению после требований по всем другим займам. Благодаря этому свойству, субординированные займы могут выполнять роль подушки безопасности для вкладчиков, как и, собственно, и средства, и поэтому подлежат включению в регуляторный капитал. Субординированный займ сопряжён с большим риском для вкладчика по сравнению с обычным или старшим займами, соответственно, ставки по нему должны быть существенно выше. Пятая группа пассивов — прочие обязательства. Помимо заёмных средств, которые невозможно было отнести ни к одной из рассмотренных выше групп обязательств, данная группа объединяет в себя три типа пассивов. Прочие финансовые обязательства: средства расчёта, задолженность перед поставщиками и так далее. Прочие нефинансовые обязательства: долг банка по зарплатам сотрудникам, по налогам и прочие налоговые обязательства. Разного рода обязательства связанные с непрофильной деятельностью банка. Например, в случае со Сбербанком, мы видим в составе прочих обязательства резервы по страховой деятельности пенсионного фонда, входящего в группу Сбербанка. Эти обязательства не являются источником фондирования банковских операций. Как и прочие активы, прочие обязательства отражают масштаб бизнеса банка. Большая доля таких пассивов в структуре баланса не свойственна традиционной банковской бизнес‐модели. Наконец, шестая группа пассивов — собственные средства, или бухгалтерский капитал. Здесь нужно выделить три вида источников собственных средств. Во‐первых, взносы акционеров. Они включают в себя взносы на этапе создания банка, а также средства, полученные от продажи дополнительных выпусков акций. При этом, акции, выкупленные самим банком у акционеров, исключаются из состава собственных средств. Во‐вторых, фонды переоценки. К ним относятся изменения стоимости активов, переоценка которых не признаётся прибылью или убытками и, соответственно, не проходит через отчёты о прибылях и убытках до момента продажи этих активов. Такими активами, в первую очередь, являются недвижимость и ценные бумаги — AFS. В‐третьих, нераспределённая прибыль. Сюда включается прибыль после налогообложения, заработанная банком с момента создания в той её части, которая не была распределена между акционерами в виде дивидендов. На примере Сбербанка видно, что нераспределённая прибыль является основным источником собственных средств. Подведём итоги. Источники стабильного фондирования для банков — срочные средства клиентов и выпущенные ценные бумаги. Их значительная доля в пассивах свидетельствует об относительно низком риске ликвидности, принимаемом банком. Текущие счета клиентов и средства банков являются менее надёжным источником фондирования, их значительная доля в пассивах свидетельствует об относительно высоком риске ликвидности, принимаемом банком. Собственные средства банка формируются, в первую очередь, за счёт заработанной банком нераспределённой прибыли. [МУЗЫКА] [МУЗЫКА]
