[МУЗЫКА] [МУЗЫКА] Гарантии и аккредитивы являются важными видами банковских продуктов для юридических лиц. Они широко распространены в торговом финансировании, хотя для них существуют сферы использования и для физических лиц. По своему экономическому смыслу они являются страховыми продуктами. Банк, по сути, страхует риск невыполнения клиентом определенных обязательств в пользу третьего лица. Получается, что при выдаче гарантий и аккредитивов банк принимает на себя ряд рисков. Давайте разберемся, какие это риски, и как именно они оцениваются. Гарантии и аккредитивы формально определяются как условные денежные обязательства банка произвести по поручению плательщика оплату в пользу получателя при наступлении определенных обстоятельств. Такими обстоятельствами, как правило, является невыполнение каких-либо обязательств плательщика перед получателем. Например, классический случай использования гарантии — это когда банк гарантирует надлежащее исполнение подрядчиком работ по выполнению государственного заказа. Если работы выполняются ненадлежащим образом, то банк выплачивает установленную гарантией сумму в пользу заказчика этих работ. Наступление указанных в гарантии обстоятельств влечет за собой ее раскрытие. В таком случае банк осуществляет платеж и одновременно с этим получает право требовать возмещения выплаченной суммы от плательщика. Получается, что с точки зрения банковских финансов, гарантии и аккредитивы являются чем-то средним между кредитными и комиссионными продуктами. До раскрытия гарантии и аккредитивы являются фактически комиссионными продуктами. Они не требуют фондирования и не отражаются на балансе. А вот в случае раскрытия они фактически преобразуются в просроченные кредиты на балансе, по которым банку предстоит возмещать понесенные потери. Таким образом, гарантии и аккредитивы несут в себе риск раскрытия, который является для них неким аналогом вероятности дефолта, как для обычных кредитов. Сумма, подлежащая выплате в случае раскрытия, является полным аналогом суммы под риском у обычных кредитов. Ну и наконец, доля суммы гарантии и аккредитива, которую не удается компенсировать в ходе взыскания с клиента, является аналогом доли потерь при дефолте, как у обычных кредитов. В результате получается точно такая же формула для ожидаемых убытков, как и в случае кредитов. Нужно отметить, что схожесть гарантий и аккредитивов с кредитами, с точки зрения рисков, приводит к схожему процессу управления этими рисками. Например, при выдаче гарантии, как правило, осуществляется такой же кредитный анализ, как и при выдаче кредита. Так же запрашивается обеспечение, которым будут покрываться потери банка в случае раскрытия гарантии. Также, так как эти продукты несут в себе кредитный риск, но не отражаются на балансе, то до раскрытия или истечения их срока они отражаются в финансовой отчетности вне баланса. Обсудим подробнее банковские гарантии. Банковские гарантии могут использоваться в различных сферах экономики, фактически всюду, где существуют риски неисполнения каких-либо обязательств сторонами договора, которым можно дать какую-нибудь денежную оценку. При этом не каждый банк имеет право выдавать гарантии. ЦБ жестко регламентирует перечень банков, которым это позволено, точно так же, как и требования к банкам для выдачи этих гарантий. По состоянию на апрель 2017 года 281 российский банк имел право выдавать банковские гарантии. «Сбербанк» является лидером российского рынка гарантий и предлагает целый ряд различных видов гарантий. Как мы видим, за исключением торговых гарантий и гарантий выкупа ценных бумаг все остальные гарантии так или иначе связаны с деятельностью органов государственной власти. В России основная доля гарантий приходится на так называемые тендерные гарантии, которые выдаются компаниям, которые участвуют в тендерах на выполнение государственных заказов согласно 44-ФЗ. Рынок тендерных гарантий по 44-ФЗ в России по состоянию на апрель 2017 года составлял 67 млрд рублей. Лидерами рынка были «Сбербанк» — примерно 12,5 % рынка, и «ВТБ» — примерно 9,5 % рынка. Аккредитивы, они же документарные кредиты, являются, по сути, формой гарантий, максимально удобной для нужд обслуживания сделок купли-продажи каких-либо крупных объектов, когда передача прав собственности на объект подтверждается передачей определенных документов. Они получили широкое распространение в сделках международной торговли, но могут использоваться и в сделках внутренней торговли, и даже в сделках купли-продажи объектов недвижимости физическими лицами. Рассмотрим пример из сферы международной торговли, иллюстрирующий то, как работает аккредитив. Как правило, международная торговля осуществляется крупными партиями товаров, например, с использованием морских контейнерных перевозок. А сама по себе поставка является сложным, затратным и очень рискованным процессом. Соответственно, покупатель несет риск неполучения товара и не желает платить за него, пока не сможет получить товар. С другой стороны, продавец товара несет не менее высокий риск неоплаты товара по факту его получения, когда уже понесены большие затраты на перевозку. Ему тоже необходимы гарантии, что если он поставит товар, то точно получит деньги. Оба этих риска можно устранить, используя аккредитив. Давайте посмотрим, как это происходит. Шаг один. Продавец и покупатель заключают договор поставки товара, после чего покупатель обращается в свой банк с заявкой на открытие аккредитива. Шаг два. В заявке указывается, с помощью каких документов покупатель планирует подтвердить факт получения товара, как правило, это коносамент, также в документах указывается банк продавца, который будет непосредственно осуществлять платеж клиенту. Этот банк также называется исполняющим. Шаг три. Банк покупателя выдает аккредитив банку поставщика, гарантирующий выплату ему стоимости товара в случае предъявления подтверждающих документов. Шаг четыре. Банк поставщика подтверждает поставщику наличие аккредитива, после чего он, имея гарантию оплаты, начинает поставку товара. Шаг пять. Когда покупатель получает товар, он подписывает и передает документы, подтверждающие аккредитив, продавцу. Шаг шесть. Продавец передает документы в свой банк, после чего тот осуществляет платеж, списывая деньги с корреспондентского счета банка покупателя. Ну и наконец, шаг семь. В этот момент аккредитив раскрывается, и банк покупателя получает право требовать выплату средств с покупателя, которое, в большинстве случаев, выполняется незамедлительно. Если оно не выполняется, то тем самым реализуется риск дефолта по аккредитиву. Только что мы описали схему работы так называемых непокрытых аккредитивов, к которым относится абсолютное большинство аккредитивных сделок. Существуют также так называемые покрытые аккредитивы, когда банк покупателя переводит деньги на счет банка продавца сразу при открытии аккредитива. В таком случае требуется фондирование, и аккредитив переходит на баланс сразу при выдаче. Такой аккредитив дает больше гарантий продавцу, но и стоит дороже для банка, соответственно, комиссии по покрытым аккредитивам обычно выше. Подведем итог. Вывод номер один. С точки зрения финансовых характеристик, гарантии и аккредитивы являются комиссионными продуктами до момента раскрытия и кредитными после раскрытия. Из-за того, что они несут кредитный риск, они отражаются вне баланса до момента раскрытия, и по ним нужно управлять кредитным риском так же, как и в случае с кредитными продуктами. Вывод номер два. Гарантии используются для покрытия риска неисполнения каких-либо обязательств сторонами договора, которым можно дать денежную оценку. [МУЗЫКА] [МУЗЫКА]
