Об этом курсе
4.8
Оценки: 55
Рецензии: 5
В этом курсе вы получите комплексное современное представление о политике финансирования компании. Решения о привлечении капитала и выборе соотношения собственного и заемного капиталов мы рассмотрим как инструмент максимизации стоимости компании. Курс входит в специализацию “Корпоративные финансы и стоимость компании”, включающую 5 связанных курсов, и необходим для выполнения заключительного прикладного проекта по специализации “Мастерство создания стоимости компании”. Курс будет полезен всем, кто по роду своей деятельности должен решать вопросы организации финансирования бизнеса, оценки его потенциального эффекта и допустимого уровня долговой нагрузки компании, структурирования источников финансирования или занимается оценкой его стоимости. После успешного завершения курса вы будете знать, какие виды финансирования доступны компании, их преимущества, недостатки и способы получения; каковы современные тренды выбора уровня долговой нагрузки; как определяются цены на разнообразные финансовые ресурсы. Вы сможете рассчитать затраты на собственный и заемный капитал, определить оптимальное соотношение заемного и собственного финансирования для конкретной компании на основе финансовой информации и использовать информацию с рынка капитала и о конкурентах для принятия решений об изменении уровня долговой нагрузки. Для эффективного освоения курса вам понадобятся знания о финансовой отчетности компании и построении денежных потоков, драйверах стоимости компании, приобретенные в работе над курсом “Оценка стоимости компании”, открывающем специализацию “Корпоративные финансы и стоимость компании”. В ходе курса вас ждут лекции, а также интервью с представителями компаний Sberbank CIB и UBS в России. По итогам каждой недели вам необходимо будет решить тест, по итогам третьей недели вам также предстоит выполнить задание со взаимным оцениванием, а по окончании курса - итоговый экзамен. Для окончания курса вам понадобится набрать проходной балл по всем оцениваемым заданиям....
Globe

Только онлайн-курсы

Начните сейчас и учитесь по собственному графику.
Calendar

Гибкие сроки

Назначьте сроки сдачи в соответствии со своим графиком.
Clock

Предполагаемая нагрузка: 4 недель исследования, 1-3 часа / неделю

Прибл. 16 ч. на завершение
Comment Dots

Russian

Субтитры: Russian
Globe

Только онлайн-курсы

Начните сейчас и учитесь по собственному графику.
Calendar

Гибкие сроки

Назначьте сроки сдачи в соответствии со своим графиком.
Clock

Предполагаемая нагрузка: 4 недель исследования, 1-3 часа / неделю

Прибл. 16 ч. на завершение
Comment Dots

Russian

Субтитры: Russian

Программа курса: что вы изучите

1

Раздел
Clock
1 ч. на завершение

Введение

Добро пожаловать на второй курс специализации "Корпоративные финансы и стоимость компании"! В этом модуле вы найдете основную информацию, которая поможет вам сориентироваться в структуре курса и успешно его пройти....
Reading
1 видео (всего 2 мин.), 6 материалов для самостоятельного изучения
Reading6 материала для самостоятельного изучения
Команда курса10мин
Структура и содержание курса10мин
Система оценивания10мин
Список рекомендуемой литературы по курсу10мин
Словарь специализации10мин
Структура капитала компании – опрос до начала курса10мин
Clock
2 ч. на завершение

Анализ структуры капитала компании

В течение первой недели мы узнаем, зачем необходимо изучать, каким образом компании выбирают соотношение собственного и заемного капиталов. Мы определим основные понятия, научимся различать термины “структура капитала” и “структура источников финансирования”. Мы узнаем критерии, по которым сможем отличить собственный капитал от заемного. По итогам этой недели вы также сможете на практике рассчитать эффекты финансового рычага на показатели прибыли на акцию (EPS) и доходности на собственный капитал (ROE) компании. Наконец, мы обсудим современные тренды в области формирования структуры капитала. Для успешного освоения темы важно просмотреть все видео лекции и выполнить предлагаемые тестовые задания....
Reading
6 видео (всего 75 мин.), 2 тестов
Video6 видео
1.2 Долгосрочные источники финансирования. Собственный и заемный капитал.10мин
1.3 Характеристики заемного капитала.12мин
1.4 Собственный капитал. Публичное и частное финансирование. Понятие структуры капитала.14мин
1.5 Показатели структуры капитала компании. Преимущества заемного капитала.16мин
1.6 Издержки заемного капитала. Мировые тренды в выборе структуры капитала.10мин
Quiz2 практического упражнения
Практические задания по теме "Анализ структуры капитала компании"14мин
Тест по теме "Анализ структуры капитала компании"30мин

2

Раздел
Clock
2 ч. на завершение

Структура капитала и требуемая доходность: как дорого компании обходится собственный капитал?

На второй неделе курса мы начнем изучение средневзвешенных затрат на капитал. Мы начнем с интуитивного понимания средневзвешенных затрат на капитал. На этой неделе мы сфокусируемся на одном из элементов ставки средневзвешенных затрат на капитал, а именно - на затратах на собственный капитал компании, определение которых необходимо для понимания требований, которые предъявляют собственники (акционеры) к доходности компании. Мы узнаем, каким образом определяют требуемую доходность на собственный капитал на развитых рынках капитала, подробно остановимся на модели САРМ. По итогам недели вы сможете рассчитать требуемую доходность на собственный капитал для компаний не только с развитого рынка, но и для компаний с развивающихся рынков капитала. Наконец, на этой неделе мы услышим мнение практика относительно значимости вопросов структуры капитала для развития компаний и способов расчета требуемой доходности на собственный капитал. Для успешного освоения темы необходимо просмотреть все видео лекции и выполнить предлагаемые тестовые задания....
Reading
6 видео (всего 61 мин.), 2 тестов
Video6 видео
2.2 Требуемая доходность на собственный капитал. Модель САРМ.8мин
2.3 Расчет затрат на собственный капитал на развитых рынках капитала.11мин
2.4 Расчет затрат на собственный капитал на развивающихся финансовых рынках.6мин
2.5 Модификации САРМ.12мин
2.6 Интервью с представителем UBS в России Александром Нагорновым.15мин
Quiz2 практического упражнения
Практические задания по теме "Структура капитала и требуемая доходность: как дорого компании обходится собственный капитал?"10мин
Тест по теме "Структура капитала и требуемая доходность: как дорого компании обходится собственный капитал?"30мин

3

Раздел
Clock
4 ч. на завершение

Структура капитала и требуемая доходность: как дорого компании обходится финансирование?

На третьей неделе мы продолжим изучение темы средневзвешенных затрат на капитал. Мы научимся определять затраты на заемный капитал прямым или косвенным методом, обсудим методы расчета удельных весов собственного и заемного капиталов в совокупном капитале компании. Наконец, мы научимся на практических примерах определять средневзвешенные затраты на капитал компании и обсудим, насколько типичны отраслевые показатели затрат на капитал. На этой неделе мы также обсудим вопросы привлечения заемного капитала на практике с экспертом в данной области. Для успешного освоения темы мы ожидаем от вас просмотра всех видео лекции и выполнения предлагаемых тестовых заданий, а также выполнения задания, предусматривающего взаимное оценивание....
Reading
6 видео (всего 56 мин.), 3 тестов
Video6 видео
3.2 Косвенный метод определения затрат на заемный капитал.9мин
3.3 Расчет средневзвешенных затрат на капитал. Пример 1.6мин
3.4 Расчет средневзвешенных затрат на капитал. Пример 2.13мин
3.5 Существует ли типичная структура капитала для отраслей?6мин
3.6 Интервью с представителем Sberbank CIB Сергеем Гончаровым.10мин
Quiz2 практического упражнения
Практические задания по теме "Структура капитала и требуемая доходность: как дорого компании обходится финансирование?"10мин
Тест по теме "Структура капитала и требуемая доходность: как дорого компании обходится финансирование?"28мин

4

Раздел
Clock
2 ч. на завершение

Оптимальная структура капитала

В течение заключительной недели курса мы узнаем, стоит ли находить оптимальную структуру капитала для компании. А если стоит, то каким образом данное соотношение собственного и заемного капитала определить. Мы узнаем принципы основных теорий формирования структуры капитала, выясним, насколько соответствуют мотивы выбора уровня долговой нагрузки на практике принципам данных теорий. По итогам недели вы сможете определить оптимальную структуру капитала методом WACC и объяснить полученный результат. Для успешного освоения темы важно просмотреть все видео лекции и выполнить предлагаемые тестовые задания. Наконец, по итогам четвертой недели вам предстоит решение итогового теста по курсу. ...
Reading
5 видео (всего 62 мин.), 3 тестов
Video5 видео
4.2 Эмпирические результаты тестирования классических теорий структуры капитала на развитых и развивающихся финансовых рынках.11мин
4.3 Как на выбор структуры капитала влияют конкуренты, размер капитала компании и кризис?12мин
4.4 Метод WACC для определения оптимального уровня долговой нагрузки на практике.15мин
4.5 Загадки структуры капитала.12мин
Quiz3 практического упражнения
Практические задания по теме "Оптимальная структура капитала"10мин
Тест по теме "Оптимальная структура капитала"30мин
Итоговый тест40мин

Преподаватель

Кокорева Мария Сергеевна

к.э.н., доцент
Департамент Финансов

О National Research University Higher School of Economics

National Research University - Higher School of Economics (HSE) is one of the top research universities in Russia. Established in 1992 to promote new research and teaching in economics and related disciplines, it now offers programs at all levels of university education across an extraordinary range of fields of study including business, sociology, cultural studies, philosophy, political science, international relations, law, Asian studies, media and communications, IT, mathematics, engineering, and more. Learn more on www.hse.ru...

О специализации ''Корпоративные финансы и стоимость компании'

Специализация создает навыки анализа любой компании в ракурсе приращения стоимости бизнеса, и такая аналитика необходима в условиях рисковой деловой среды. Без понимания влияния финансовых решений на стоимость бизнеса сегодня невозможно строить успешную управленческую карьеру и правильно ставить задачи перед командой предпринимателей. Специализация состоит из 5 курсов, из которых вы узнаете, как измерять стоимость компании для целей управления, как определить оптимальную политику финансирования и эффективность инвестиций в разные стратегии роста компании, как привлечь венчурный капитал для развития новых направлений бизнеса, какие методики использовать для управления, ориентированного на повышение стоимости бизнеса. Вы изучите часть методик, разработанных нашей командой для практико-ориентированной магистерской программы «Корпоративные финансы». Заключительная часть – это обобщающий проект «Мастерство создания стоимости компании», который вовлечет вас в разработку вариантов повышения стоимости выбранной компании. Наши партнеры - эксперты широко известных в мире международных консалтинговых компаний Bain & Company и KMPG, инвестиционного банка Sberbank CIB, финансового холдинга UBS, консалтинговой компании EURussia Partners LLC....
Корпоративные финансы и стоимость компании

Часто задаваемые вопросы

  • Once you enroll for a Certificate, you’ll have access to all videos, quizzes, and programming assignments (if applicable). Peer review assignments can only be submitted and reviewed once your session has begun. If you choose to explore the course without purchasing, you may not be able to access certain assignments.

  • When you enroll in the course, you get access to all of the courses in the Specialization, and you earn a certificate when you complete the work. Your electronic Certificate will be added to your Accomplishments page - from there, you can print your Certificate or add it to your LinkedIn profile. If you only want to read and view the course content, you can audit the course for free.

Остались вопросы? Посетите Центр поддержки учащихся.