Об этом курсе
5.0
Оценки: 3
Рецензии: 2
Специализация
100% онлайн

100% онлайн

Начните сейчас и учитесь по собственному графику.
Гибкие сроки

Гибкие сроки

Назначьте сроки сдачи в соответствии со своим графиком.
Промежуточный уровень

Промежуточный уровень

Часов на завершение

Прибл. 21 часа на выполнение

Предполагаемая нагрузка: 5 hours/week...
Доступные языки

Английский

Субтитры: Английский...
Специализация
100% онлайн

100% онлайн

Начните сейчас и учитесь по собственному графику.
Гибкие сроки

Гибкие сроки

Назначьте сроки сдачи в соответствии со своим графиком.
Промежуточный уровень

Промежуточный уровень

Часов на завершение

Прибл. 21 часа на выполнение

Предполагаемая нагрузка: 5 hours/week...
Доступные языки

Английский

Субтитры: Английский...

Программа курса: что вы изучите

Неделя
1
Часов на завершение
5 ч. на завершение

Why Finance Matters? Net Present Value. How to Calculate NPV

In Week 1 we propose the game plan for our study of value. Then we analyze the key assumptions for the general valuation model. We focus on the understanding of the sources of value and the fundamental ideas of investor’s choice, the opportunity cost of capital, risk and return. We discuss the importance of time and expectations in determining value. Then we discuss the present value approach to studying the projects’ value and choice. We present the general PV formula and introduce the key concept of net present value (NPV) as a criterion of the choice of good investment projects. Then we study some most widely used shortcuts and apply the formulas to find the NPV’s of certain projects that play a special role in valuation. We end up with the general NPV formula and discuss the challenges in using it....
Reading
10 видео (всего 79 мин.), 6 материалов для самостоятельного изучения, 2 тестов
Video10 видео
1.1. Introduction – the idea of value6мин
1.2. The game plan – a jumbo jet taking off5мин
1.3. The valuation model – key assumptions11мин
1.4. The opportunity cost of capital6мин
1.5. Introducing PV and NPV12мин
1.6. PV calculation shortcut (1) – perpetuities9мин
1.7. PV calculation shortcut (2) – annuities6мин
1.8. A fixed rate mortgage – an example of PV11мин
1.9. The general NPV formula4мин
Reading6 материала для самостоятельного изучения
Konstantin Kontor10мин
AIBEc. The American Institute of Business and Economics10мин
Grading10мин
Handouts – an important comment10мин
1.1. Introduction: why finance mattersмин
1.2. How to calculate present value10мин
Quiz2 практического упражнения
1 (Practice)20мин
1 - The power of PV calculationsмин
Неделя
2
Часов на завершение
4 ч. на завершение

Applications of NPV. Valuing Bonds and Stocks

Week 2 of the Course is devoted to the applications of NPV. In the first part of the week we use NPV to study riskless debt. Of special attention will be the challenges in valuing even riskless bonds. We discuss bond parameters and the special role of yield to maturity. Then we demonstrate how the NPV approach helps determine spot and forward interest rates. The second part of Week 2 deals with the core concepts in valuing equity. We introduce the idea of the common stock value as a function of its cash disbursements. Then we present some formulas that are used to value common stock on the basis of NPV. We focus on growth as a major contributor to the stock value. We analyze growth drivers and the mechanism of growth. On an example we reveal the influence of investments on the stock value. Finally, we pose some questions with respect to NPV approach....
Reading
10 видео (всего 68 мин.), 3 материалов для самостоятельного изучения, 2 тестов
Video10 видео
2.2. Valuing riskless debt6мин
2.3. Bond cash flows and other parameters. Yield to maturity10мин
2.4. Calculating spot rates8мин
2.5. Forward rates – the idea and calculation8мин
2.6. Valuing common stocks – the expected rate of return5мин
2.7. The general stock valuation formula. The “tail”7мин
2.8. The model of growth. PVGO5мин
2.9. A constant growing company – an example10мин
2.10. – What’s ahead?2мин
Reading3 материала для самостоятельного изучения
2.1. Application of NPV (1) – valuing riskless bondsмин
2.2. Application of NPV (2) – valuing common stocks10мин
2.3. Analyzing growth10мин
Quiz2 практического упражнения
2 (Practice)20мин
2 - PV of bonds and stocks – models and market valuesмин
Неделя
3
Часов на завершение
4 ч. на завершение

Making the Choice of Good Investment Projects. NPV and Other Criteria. Why Is NPV Better?

We start Week 3 of the Course by the discussion of criteria of choosing investment projects. Beside NPV, the internal rate of return (IRR) and other approaches are introduced. We show why the NPV criterion is the best and why the application of others may lead to wrong investment decisions. Then we focus on the main ideas to be taken into account while setting up cash flow patterns and making the choice of project on the basis of NPV. We mention some special issues – relevant costs, depreciation, inflation. We present the concept of equivalent annual cost (EAC) as a method of comparing projects of different length. Then we study the application of EAC in greater detail in a case....
Reading
12 видео (всего 106 мин.), 2 материалов для самостоятельного изучения, 2 тестов
Video12 видео
3.2. Other criteria – pluses and minuses8мин
3.3. Internal rate of return (IRR)8мин
3.4. Problems with IRR – it’s not exactly like NPV!12мин
3.5. Using NPV – what should we know3мин
3.6. NPV and cash flows. Some accounting details11мин
3.7. Sunk costs – opportunity costs – relevant costs10мин
3.8. Depreciation – an overview relevant to cash flows5мин
3.9. Discount rates – nominal and real. The role of inflation6мин
3.10. Projects of different length. Equivalent annual cost (EAC)9мин
3.11. EAC – an example11мин
3.12. Conclusions and unanswered questions10мин
Reading2 материала для самостоятельного изучения
3.1. Equivalent annual cost (EAC)мин
3.2. Case – comparing two heating systems10мин
Quiz2 практического упражнения
3 (Practice)20мин
3 - The problems of IRR and the power of EACмин
Неделя
4
Часов на завершение
5 ч. на завершение

Risk and Return – From Basics to Reality

In Week 4 we study risk and return. We present a stochastic mathematical model of risk and apply it to find the returns and standard deviations of portfolios of assets. We discuss diversification and the role of special portfolios – the riskless portfolio and the market portfolio – in approaching asset risk. We demonstrate how any asset contributes to the market risk and introduce the β coefficient. Then we derive the capital asset pricing model (CAPM) and study how it is used on examples. We discuss the application of the company cost of capital (CCC) rule to choosing investment projects. Then we use CAPM to determine the cost of capital – first, for an equity-financed company and then in the general case with debt and equity. We present the weighted average cost of capital (WACC) formula and discuss it. Finally, on an example we study the steps in applying CAPM....
Reading
11 видео (всего 100 мин.), 4 материалов для самостоятельного изучения, 2 тестов
Video11 видео
4.2. The expected return and the standard deviation for a portfolio of securities. Some empirical evidence9мин
4.3. Diversification. “Special” portfolios6мин
4.4. Contribution to the portfolio risk. β6мин
4.5. Efficient portfolios. The market portfolio’s efficiency7мин
4.6. Capital asset pricing model (CAPM). Examples9мин
4.7. The company cost of capital (CCC) rule10мин
4.8. Applying CAPM – a no debt case4мин
4.9. Applying CAPM – the general case. WACC13мин
4.10. Steps in applying CAPM – an example15мин
4.11. Conclusions. The roadmap to determining WACC. Some objections to using normal distributions7мин
Reading4 материала для самостоятельного изучения
4.1. Mathematics of risk – an overviewмин
4.2. Risk and return (1) – the game plan and diversification10мин
4.3. Risk and return (2) – market risk and asset pricing10мин
4.4. Risk and return (3) – cost of capital10мин
Quiz2 практического упражнения
4 (Practice)20мин
4 - Returns, betas, and the cost of capitalмин

Преподаватель

Avatar

Konstantin Kontor

Director and Professor of Finance and Strategy
American Institute of Business and Economics (AIBEc)

О Moscow Institute of Physics and Technology

Московский физико-технический институт (неофициально известный как МФТИ или Физтех) является одним из самых престижных в мире учебных и научно-исследовательских институтов. Он готовит высококвалифицированных специалистов в области теоретической и прикладной физики, прикладной математики, информатики, биотехнологии и смежных дисциплин. Физтех был основан в 1951 году Нобелевской премии лауреатами Петром Капицей, Николаем Семеновым, Львом Ландау и Сергеем Христиановичем. Основой образования в МФТИ является уникальная «система Физтеха»: кропотливое воспитание и отбор самых талантливых абитуриентов, фундаментальное образование высшего класса и раннее вовлечение студентов в реальную научно-исследовательскую работу. Среди выпускников МФТИ есть Нобелевские лауреаты, основатели всемирно известных компаний, известные космонавты, изобретатели, инженеры....

О American Institute of Business and Economics

The American Institute of Business and Economics (AIBEc) offers a wide variety of business courses in finance, accounting, marketing, strategy, HR, business law, economics, general management, business psychology, as well as course projects and the Field study. AIBEc provides for flexibility and customization of programs and schedules....

О специализации ''Understanding Modern Finance'

This Specialization is designed for a wide audience of those interested in finance either professionally or just of curiosity, including managers of different levels specializing in finance, accounting, business planning, strategy, consulting, and project management, IT specialists engaged in the area of finance, fin-tech, big data, and valuation, etc. Through four courses and the final Project, you will cover the theory and practice of capital markets and financial institutions, corporate finance and project valuation, financial and managerial accounting as applied to finance, as well as the M&A market as the ultimate judge of financial efficiency and value creation. The Specialization will prepare you to understand and use the applications of financial ideas, concepts, models, strategies, and tools to build a successful career in finance and in business, as well as to take advantage of opportunities offered by financial markets....
Understanding Modern Finance

Часто задаваемые вопросы

  • Зарегистрировавшись на сертификацию, вы получите доступ ко всем видео, тестам и заданиям по программированию (если они предусмотрены). Задания по взаимной оценке сокурсниками можно сдавать и проверять только после начала сессии. Если вы проходите курс без оплаты, некоторые задания могут быть недоступны.

  • Записавшись на курс, вы получите доступ ко всем курсам в специализации, а также возможность получить сертификат о его прохождении. После успешного прохождения курса на странице ваших достижений появится электронный сертификат. Оттуда его можно распечатать или прикрепить к профилю LinkedIn. Просто ознакомиться с содержанием курса можно бесплатно.

Остались вопросы? Посетите Центр поддержки учащихся.